Análisis de la eficiencia social y productividad de las instituciones microfinancieras en el Perú

Algunas de las instituciones microfinancieras (IMF) tienen mucho en común con los bancos comerciales porque captan recursos del público para luego prestarlos en montos pequeños. Otras, sin embargo, son muy distintas a las entidades bancarias comerciales porque obtienen sus recursos de donaciones y líneas de crédito subsidiadas. No obstante, algo común entre estos dos grupos de IMF es que tienen el objetivo social de ofrecer servicios financieros –principalmente créditos de muy pequeño monto (microcréditos)- al segmento pobre de la población, compuesto por familias de muy bajos ingresos y de pequeñas y microempresas (MYPES), el cual, tradicionalmente no ha tenido acceso a servicios financieros ofrecidos por la banca tradicional. Esta atención de las necesidades de financiamiento de los pobres es lo que se ha señalado como la misión social de las IMF. En efecto, las IMF son llamadas Instituciones de Doble Línea de Fondo (DBL) (CGAP, 2004) por tener una orientación dual. Por un lado, se encuentran sus objetivos financieros de obtener sostenibilidad financiera y de otro, se ubica su objetivo social de atender al mayor número de población pobre en situación de exclusión financiera y social.

La investigación tiene como objetivos: i) evaluar la eficiencia social de las IMF peruanas -reguladas y no reguladas-; y ii) analizar la evolución de su productividad en relación a la producción de output social. Los resultados muestran que las IMF no reguladas conforman en su mayoría, el segmento de instituciones socialmente más eficientes. Por el contrario, aquellas IMF que se encuentran dentro del esquema regulatorio se sitúan, en la mayoría de los casos, en posiciones lejanas a la frontera de eficiencia. Estos resultados son consistentes según todas las especificaciones de outputs sociales y para todos los años estudiados.

Este estudio se desarrolló como resultado del XIV Concurso Anual de Investigación CIES 2012, con el auspicio del Centro Internacional de Investigaciones para el Desarrollo (IDRC, por sus siglas en inglés) y la Fundación Manuel J. Bustamante de la Fuente.